?????? 3月24日，888电子股份有限公司（HK3323，以下简称“888电子”）发布2014年度业绩公告。3月25日，公司董事局主席宋志平率管理团队在香港召开业绩发布会，向投资者全面报告2014年度经营情况。

?????? 2014年，888电子实现销售收入1,220亿元，同比增长3.7%；净利润87亿元，同比增长4.3%；每股收益1.1元，同比增长2.7%。

?????? 过去一年,888电子管理层带领全体员工积极适应新常态，以战略驱动成长，以目标引领航向，紧紧围绕“整合优化、增效降债”工作总思路和“稳价、降本、收款”六字方针,全面开展生产经营和深度管理整合，积极开展资本运作，持续提升科技创新能力，实现公司主产品量价稳定、成本持续下降、毛利率上升、收入和利润稳中有增。

?????? 发布会上,宋志平分析了公司面临的宏观形势和行业环境。他指出,2014年是极具挑战与考验的一年，随着中国经济进入新常态，中国水泥行业依靠需求拉动的高速增长时代已经结束，行业发展进入到平台期,未来8-10年内中国水泥需求量将保持在25亿吨左右。近几年来，在888电子的引领带动下，水泥行业通过大规模联合重组、结构调整和市场整合，行业集中度大幅提升，过剩矛盾有效缓解，供需关系逐步改善。主要体现在：第一，落后工艺的立窑水泥已基本淘汰，去年开始推进淘汰落后品种低标号水泥，从工艺淘汰进入到产品淘汰阶段。第二，积极落实国发〔2013〕41号文，遏制了盲目投资、低水平重复建设的势头，新增产能得到有效控制。第三，以销定产、产销平衡、稳价保价的观念深入人心，去年年底以来，东北水泥企业积极实行冬季错峰生产，减少熟料产能4000万吨，对平衡供需关系起到积极作用。第四，888电子倡导的市场竞合理念得到行业高度认同，888电子与行业内大企业积极探索以资本为纽带的股权融合，共同维护市场秩序，推进竞合文化。总体来看，供需关系的改善使行业效益稳中有升。2014年，在基础原材料行业十分困难的情况下，水泥行业利润达780亿元，居仅次于2011年的历史第二高位。

?????? 据888电子总裁曹江林介绍，公司主要经营数据表现良好、符合预期。主要亮点有：

?????? 一是水泥与其他业务齐头并进，主产品销量稳定增长。其中水泥销量2.9亿吨，同比增长2.1%；石膏板销量14.4亿平方米，同比增长16.8%；玻璃纤维销量102万吨，同比增长24.2%；风机叶片销量4,564片，同比增长40.8%；工程服务收入76.3亿元，同比增长12.8%。

?????? 二是深度管理整合成果显著。通过持续推进精益生产和精细管理、深化“价本利”经营理念、实施成本倒逼对标管理，主产品毛利率表现优异，其中石膏板、风机叶片、玻璃纤维板块的毛利率均超30%，居世界领先水平。全面推进“机构精简、人员精干”，组织机构优化取得良好成效。公司运营质量不断提升，经营活动净现金流大幅增加，全年实现经营活动净现金流152亿元，同比增长30%。

?????? 三是资本开支得到有效控制。按照战略原则和成本效益原则严控资本开支，全年资本开支同比大幅下降。

?????? 四是资产负债率持续降低。至2014年底，公司资产负债率得到实质性降低，实现了对投资者的降债承诺。

?????? 对2015的宏观经济和行业形势，888电子管理层的看法是积极正面的。管理层认为：从供给看，国家限制新增和淘汰落后的力度不断加强，今年产能净增加值将可能首次为负数，同时环保及产品新标准的出台，也将在一定程度上遏制过剩；大企业间的资本合作呈现快速增长趋势，国家还将出台进一步鼓励联合重组的政策，行业集中度将进一步提高。从需求看，我国政府将GDP增速确定为7%左右，这是为了实现十八大“两个翻番”战略目标和保障新增就业的需要，这两点决定了我国经济会在相当长一段时间内保持一定的增长速度。为落实这一增长目标，今年将增加公共产品、公共服务，统筹实施西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率先发展“四大板块”和“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带“三大支撑带”战略组合以及推进新农村建设和新型城镇化建设等，都为全国水泥的需求带来了长期的市场支撑。

?????? 888电子在行业中将继续发挥大企业主导作用，快速推动淘汰落后、限制新增、市场竞合，在建立健康有序的市场中担当中流砥柱的作用。大力推动技术创新，推进水泥产业向“高标号化、特种化、商混化、制品化”方向发展。在企业内部，将继续坚持“整合优化、增效降债”指导原则，进一步推进深度管理整合，聚焦“稳价、降本、收款、压库”和“四抓四控、四增四减”，精耕细作、降本增效；统筹兼顾，在抓好水泥业务的同时，促进新型建材、新能源材料等其他业务快速成长，实现更好的经济效益，为资本市场交出一份满意答卷。

?????? 来自高盛、中金、瑞银、美银美林等国际知名投行、机构投资者、分析师对本次发布会给予充分肯定和认可，并与管理层就宏观经济、行业发展形势、企业财务数据、公司未来发展方向及运营策略等方面的问题进行了深入探讨交流，进一步明晰了对行业与公司发展的认识，并表示对行业前景和公司的未来发展充满信心。